Alternatieve beleggingsfondsen
Vastgoedkrediet
VS
De beleggingsbeheerteams van Columbia Threadneedle kunnen voortbouwen op inzichten uit onderzoek dat gericht is op beursgenoteerd schuldpapier ten behoeve van vastgoed, via commerciële mortgage-backed securities (CMBS’en).
CMBS’en zijn obligaties die gedekt zijn door een gediversifieerde pool hypotheken voor commercieel vastgoed (Conduit CMBS) of obligaties die zijn gedekt door een hypotheek van één enkele kredietnemer (Single Asset Single Borrower of SASB). Wij scharen CMBS’en onder onze algehele capaciteiten op het gebied van gestructureerde activa.
We zijn ervan overtuigd dat gestructureerde activa per definitie inefficiënt zijn. De mate van inefficiëntie varieert op basis van de omstandigheden op de bredere markt. We hebben een waardegericht beleggingsproces opgesteld om in te spelen op marktinefficiënties, op een consistente en herhaalbare manier.
Oplossingen
Commerciële mortgage-backed securities
VS
Het team investeringen in vastgoedkrediet binnen Columbia Threadneedle concentreert zijn onderzoeksinspanningen hoofdzakelijk op onderhands onderhandelde eerste hypotheken met stabiele en kasstroomgenererende vastgoedactiva als zekerheden. Het team bestaat uit professionals met uitgebreide ervaring in onderhands vastgoedkrediet, die expertise hebben in alle belangrijke soorten vastgoed.
Ongeveer 15% van de uitstaande commerciële hypotheekschuld in de VS is in handen van levensverzekeraars, die dergelijke leningen, die op lange termijn inkomsten genereren, waarschijnlijk goed vinden aansluiten bij hun passiva.
Het team vastgoedkrediet onderzoekt alle leningen met een rentevaste periode, met looptijden van drie tot twintig jaar en een totale aflossing op de vervaldatum. De meestvoorkomende vorm is een looptijd van tien jaar, met maandelijkse afbetaling op basis van een vijfentwintigjarige afschrijvingsperiode.
Deze leningen worden grondig onderzocht en zorgvuldig geselecteerd met het oog op de langetermijnwaarde, om zo goed mogelijk te garanderen dat de betreffende hypotheek in de volledige vastgoedcyclus rendement oplevert.
Ons team investeringen in vastgoedkrediet profiteert van de bedrijfsbrede capaciteiten van Columbia Threadneedle op het gebied van commercieel vastgoed. Beleggingsbeheerders en analisten uit het hele spectrum van vastgoedaandelen en -krediet, onderhands en beursgenoteerd, werken voortdurend samen en wisselen inzichten en ideeën uit.
Oplossingen
Beleggingen in leningen voor alle soorten vastgoed, met een specifieke focus op winkelpanden, appartementen, industrieel vastgoed en kantoorpanden
Vastgoedbeleggen op basis van veelzijdige expertise en specialisaties
Inzichten
Belangrijke informatie
Alleen voor professionele klanten en/of equivalente types beleggers in uw rechtsgebied (niet te gebruiken voor, of te overhandigen aan particuliere beleggers). Voor marketingdoeleinden. De informatie hierboven is uitsluitend ter informatie bedoeld en kan in geen geval worden beschouwd als leidraad of investeringsadvies. Het vormt geen aanbod of uitnodiging tot een opdracht om effecten of andere financiële instrumenten te kopen of te verkopen, noch om investeringsadvies of investeringsdiensten te verstrekken.
Investeren brengt risico’s met zich mee, onder meer het risico uw inleg te verliezen. Uw vermogen loopt risico. Het marktrisico kan consequenties hebben voor een specifiek bedrijf, sector van de economie, branche of voor de markt als geheel. De waarde van investeringen is niet gegarandeerd. Het is dan ook mogelijk dat investeerders het bedrag dat zij hebben belegd niet terugkrijgen. Investeren op de internationale markten gaat gepaard met bepaalde risico’s en een zekere volatiliteit als gevolg van politieke of economische ontwikkelingen, schommelingen in de wisselkoersen en afwijkende financiële en boekhoudkundige normen. Beleggen in vastgoed brengt onder meer de volgende risico’s met zich mee: (i) daadwerkelijke opbrengsten van exploitatie; (ii) rente; (iii) beschikbaarheid en kosten van financiering; (iv) economisch klimaat en marktomstandigheden; (v) verwachte uitstapdatum; (vi) scherpere stijgingen van kosten voor materialen en diensten dan in prognoses; (vii) overmacht (zoals aanslagen, extreme weersomstandigheden, aardbevingen, oorlog); (viii) wanverhoudingen tussen vraag en aanbod; (ix) wisselkoersschommelingen; (x) gerechtelijke procedures en geschillen naar aanleiding van investeringen samen met joint-venture-partners of derden; (xi) wijzigingen in bestemmingsplannen of andere regelgeving; (xii) niet in staat zijn de noodzakelijke vergunningen en licenties te verkrijgen; (xiii) concurrentie; en (xiv) wijzigingen in belastingwetgeving en fiscale behandelingen en weigering van belastingposities.
De waarde van rechtstreeks aangehouden vastgoedobjecten is gebaseerd op de mening van de taxateur en wordt periodiek opnieuw geëvalueerd. Bovendien kunnen dergelijke objecten illiquide zijn: als de beleggers in het Fonds hun deelbewijzen in grote volumes of voor langere tijd terug laten kopen, kan de beheerder genoodzaakt zijn om vastgoedobjecten tegen een lagere prijs dan de marktwaarde te verkopen, wat ook ongunstige gevolgen heeft voor de waarde van uw belegging.
De genoemde standpunten komen overeen met de visie op de vermelde datum, kunnen veranderen als de situatie op de markt of elders verandert en wijken mogelijk af van de standpunten van andere aan Columbia Threadneedle Investments (Columbia Threadneedle) gelieerde of verwante bedrijven of medewerkers. De daadwerkelijke portefeuilles of investeringsbeslissingen van Columbia Threadneedle en gelieerde ondernemingen, zowel voor eigen rekening als namens klanten, zijn niet per se in overeenstemming met de standpunten uit dit document. Deze informatie is niet bedoeld als investeringsadvies en houdt geen rekening met de individuele situatie van iedere investeerder. Bij investeringsbeslissingen zijn de individuele financiële behoeften en doelstellingen, de investeringshorizon en de risicotolerantie van investeerders altijd van doorslaggevend belang. De vermelde activaklassen zijn mogelijk niet geschikt voor iedere belegger. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst en ook prognoses mogen niet als garanties worden beschouwd. De bovenstaande informatie is niet gecontroleerd door een toezichthouder.